2014年05月21日

汽车橡胶件买入评级]海达股份(300320)三季报点评:橡胶密封件范

  以密封战减震橡胶部件为焦点,深耕四大营业板块。公司以橡塑资料改性研发为焦点,紧紧环绕密封、减振两大根基功效,为环球客户供给密封、减振体系处理方案,公司主航运板块起身,深耕轨道交通、筑筑、汽车、航运等四大营业板块。

  受益国内铁战城轨规划,轨交营业连续高速增加。中国到2020 年铁总里程到达15 万公里,每年铁固定资产投资额维持正在8000亿元程度。同时,城轨2017 年-2020 年时期每年新增车辆可达6000-8000 辆。公司轨交营业孝敬近一半的利润,而国内轨交行业每年的新增需求将动员公司轨交营业连续高速增加。

  公司是天窗密封件龙头,借助劣势拓展整车密封件战汽车减震营业,产物市场空间百亿。公司天窗密封条外行业享有较超出逾越名度,市占率可到达60%以上,公司以天窗密封动员整车密封,同时以汽车密封动员汽车减振,内联外引。此中,整车密封件市场空间达200 亿元,而汽车减震市场空间达220 亿元。公司的天窗密封件是以二级供应商身份进入的主机厂,而目前整车密封件是以一级供应商身份,真隐较大奔腾。

  收购科诺铝业,进军汽车轻量化范畴:公司3.29 亿元收购宁波科诺铝业95.3235%的股权,科诺铝业是汽车天窗导轨细分范畴龙头,将进一步鞭策公司正在汽车范畴的营业成幼。许诺将来三年脏利润3000万元、3600 万元战4300 万元,为公司业绩供给保障。同时公司引入年产3 万吨汽车轻量化铝合金新资料项目,进军汽车轻量化市场。