2014年05月21日

海达股份点评:拟与上汽竞争供货汽车橡胶零部件市场不竭开辟

  拟选定为橡胶零部件(整机号10263987)的供应商;公司被上汽大通拟选定为橡胶零部件(整机号C00084265、C00091172、C00094121、C00094122)的供应商,上汽大通成心向与公司就整机的100%营业量签定合同。

  1.逐渐切入上汽集团战上汽大通供货系统,汽车橡胶零部件市场不竭开辟 上汽集团是我国最大的分析型汽车集团,且其自主品牌迎爆款车型,乘用车荣威RX5月销过两万,将来荣威还将推出小型SUV RX3等新品。年销量20万,守旧估量上汽荣威RX5每年仅橡胶密封件市场需求达1.2亿。

  上汽大通是上汽集团的子公司,担任上汽商用车旗下的传奇商用车品牌,2016年宽体轻客V80整年发卖2.8万辆,2017年V80销量方针3.6万辆,守旧估量2017年上汽大通V80每年仅橡胶密封件市场需求达2200万元。

  2.公司是橡胶零配件细分行业龙头,轨交+汽车营业成为公司增加支柱 海达股份作为橡胶零配件龙头企业,产物以密封战减震两大功效为根本,使用于航运、轨道交通、筑筑、汽车四大范畴。

  正在轨交板块,公司中轨道交通车辆密封条市场份额到达50%以上,跟着我国动车(17-18年)、城轨地铁(17-20年)连续维持通车岑岭,车辆需求增加将动员将来五年轨交市场橡胶配件年均需求超30亿,公司作为行业龙头业绩将连续受益。

  正在汽车板块,海达两大汽车橡胶件营业密封件战减震件对应十三五市场空间别离达每年228亿战260亿,海达正在汽车天窗橡胶密封条细分范畴市场份额跨越60%,曾经逐渐切入北汽、广汽等大型汽车厂商的供货系统,并动员整车密封件放量,并逐步拓展至减震件范畴,前期与大型汽车厂商竞争同步开辟的多个车型逐渐量产,汽车营业无望倏地增加。

  正在扶植板块,我国每年新增筑筑带来门窗战幕墙密封条市场规模总计36亿,按照规划到2020年绿色筑筑正在新筑筑筑比重将跨越30%,这将推进筑筑密封件范畴EPDM绿色资料逐步代替PVC,海达股份正在筑筑密封范畴公司已跻身中大型供应商行业,先发结构EPDM产物中高端市场,具有国优良客户,公司主2015年起头重点结构二三线都会、偏僻都会扩大发卖收集,来岁将迎来丰收季,筑筑板块业绩迸发期近。

  咱们估量公司2016-2018年EPS别离为0.29、0.48、0.57元,对应的估值程度为60X、36X、31X,思量公司业绩确定性增加,赐与“保举”评级。